境内外上市途径与要求

讲师资历

课程目标

课程大纲

课程特色上市是企业发展的重要战略，可以实现企业资产证券化并轻松变现。境内上市体现成本低、市盈率高、广告效应强特征，境外上市相对境内上市体现出门槛低、融资快等优势，都吸引着无数中国境内公司。本课程将系统了解境内外上市规范与操作经验，要点主要是从企业家角度考量。课程题目境内外上市途径与要求主讲：孙毅全球化战略首席经济学家联合国FAO培训专家成员课程提纲1.上市考量要素1.1.企业如果上市1.2.企业如果不上市1.3.企业境内上市后1.4.企业境外上市后2.境内上市优劣2.1.境内上市优势01估值更高。02广告效应。03费用低廉。2.2.境内上市劣势01核准制。02盈利要求高。03干预经营。04增量发行。05捆绑发行。06发行比例。3.境外上市优劣提示：境外上市的优点基本就是境内上市的缺点，反之亦然。3.1.境外上市优势01注册制。02市场成熟。03机制有利。04国际声誉。分析：核准制与注册制。3.2.境外上市劣势01成本高。02文化障碍。03法律风险。04回归理由。@案例：美国中概股经验（笔者）。4.境内企业直接境外上市4.1.直接境外上市释义4.2.IPO4.3.H股4.4.N股4.5.S股4.6.申请直接境外上市4.7.境内主体审核4.8.境内审核要求01国内法律。02筹资用途。03“456”要求。04管理规范。05分红派息。06申请程序。4.9.申请材料01法律资料。02财务资料。03项目资料。4.10.机构备案@案例：促进海外投资中国政府审核程序大幅简化（笔者）。5.境内企业间接境外上市5.1.间接境外上市释义5.2.间接境外上市原因5.3.壳公司境外上市5.4.境外买壳上市@案例：中信泰富香港买壳上市。@案例：浙江金义新加坡买壳上市。5.5.境外造壳上市01金蝉脱壳。02合理避税。@案例：离岸操作与SEC要求（笔者）。5.6.反向收购RTO（加拿大）5.7.红筹股（香港）01红筹股公司。02民营企业。5.8.A股上市公司境外分拆（香港）@案例：同仁堂。@案例：青岛桓玉。5.9.其他境外上市模式（DR、CB）01DR：存托凭证；02CB：可转换债券。@案例：青岛啤酒。@案例：仪征化纤。6.操作境外上市VIE模式6.1.VIE模式普遍性6.2.何谓VIE模式？01名称。02协议控制。03可变利益实体。6.3.SEC审核依据-FIN46条款6.4.SEC对VIE的认定（三者之一）01风险股本。02公司股东。03股东权益。6.5.VIE架构设计方案01设计离岸。02确定主体。03设壳公司。04设子公司。05合规WFOE。6.6.VIE会计准则7.境内企业在美上市工作流程01企业条件。02专业合作。03委托意向。04上市推荐。05尽职调查。06委托合约。07境外审理。08境外文件。09境外申报。10首期私募。11上市后机构工作。12上市后企业工作。8.境外上市监管要点8.1.香港01机构。02保荐人担刑责。03控质量设门槛。04造假投行可担刑责。8.2.美国01SEC制裁不法机构。02跨境打击造假中概股。03指控阿里巴巴。@案例：世界交易所联合会成员WFM上市（笔者）。结束语孙毅总结：海外并购与上市—经验孙毅感言：古今军事与经济—智库